上海鴻曄電子科技股份有限公司（以下簡稱“鴻曄科技”）向深交所創業板提交了招股說明書（申報稿），擬公開發行股票并在創業板上市。作為一家專注于軍用射頻電子元器件研發、生產和銷售的高新技術企業，鴻曄科技憑借其在軍用無線通信領域的深厚積累，展現出令人矚目的盈利能力——綜合毛利率高達76%，年營收突破億元，引發了市場廣泛關注。

一、深耕軍用射頻領域，年營收超億元

鴻曄科技主營業務為射頻同軸連接器、射頻線纜組件、射頻濾波器件等射頻電子元器件的研發、生產與銷售，產品廣泛應用于軍用無線通信、雷達、電子對抗等領域。公司客戶主要為軍工集團下屬單位及科研院所，產品附加值高，技術壁壘顯著。

招股書顯示，2020年至2022年，鴻曄科技分別實現營業收入約0.8億元、1.1億元和1.3億元，年復合增長率超過25%，呈現穩健增長態勢。其中，軍用射頻電子元器件是公司核心收入來源，年營收規模已超億元，占主營業務收入的比例超過90%。

二、毛利率高達76%，盈利能力突出

在營收穩步增長的鴻曄科技的盈利能力尤為搶眼。報告期內，公司綜合毛利率分別為72.5%、75.3%和76.1%，維持在較高水平，顯著高于大部分電子元器件行業上市公司。這一方面得益于軍用產品的高技術含量和定制化特性，另一方面也反映了公司在成本控制和產品結構優化方面的成效。

分析人士指出，軍用射頻電子元器件對可靠性、穩定性要求極高，且通常需要根據客戶需求進行定制化研發和生產，因此產品定價能力較強，毛利率普遍較高。鴻曄科技深耕行業多年，技術積累深厚，與下游客戶形成了穩定的合作關系，從而保持了較高的盈利水平。

三、研發驅動，技術壁壘構筑護城河

作為技術密集型企業，鴻曄科技高度重視研發投入。報告期內，公司研發費用率保持在8%以上，擁有一支經驗豐富的研發團隊，并建立了完善的研發體系。公司已取得多項專利和軟件著作權，產品性能達到國內領先水平，部分產品可實現進口替代。

在軍用射頻連接器領域，公司掌握了高頻、高可靠、耐環境等關鍵技術，產品能夠滿足嚴苛的軍用標準。公司積極布局5G通信、衛星通信等新興領域，為未來發展儲備增長點。

四、募資投向擴產與研發，提升核心競爭力

根據招股書，鴻曄科技本次擬募集資金主要用于射頻電子元器件產業化項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。通過擴大產能和加大研發投入，公司旨在進一步豐富產品線，提升技術水平，滿足日益增長的市場需求，鞏固在軍用射頻領域的市場地位。

五、

鴻曄科技憑借在軍用射頻電子元器件領域的專注與深耕，實現了營收的穩步增長和高毛利率的維持，展現出較強的盈利能力和成長潛力。隨著我國國防信息化建設的持續推進和5G通信的快速發展，射頻電子元器件市場需求有望進一步釋放。登陸創業板后，鴻曄科技能否借助資本市場力量實現跨越式發展，值得期待。

（本文基于公開信息撰寫，不構成投資建議。）